根据第十届全国人民代表大会常务委员会第二十八次会议修改后的个人所得税法第十二条规定，国务院昨天决定自2007年8月15日起，将储蓄存款利息所得个人所得税的适用税率由现行的20％调减为5％。

根据1999年修订的个人所得税法和对储蓄存款利息所得征收个人所得税的实施办法，我国自1999年11月1日起，对储蓄存款利息所得恢复征收个人所得税。但目前，我国经济社会情况发生了新的变化，投资增长较快，物价指数有一定的上涨，个人储蓄存款收益相对减少，减征储蓄存款利息所得个人所得税势在必行。

据了解，在央行昨天提高一年期存款基准利率0.27个百分点后，目前一年期存款基准利率为3.33%，而国家统计局刚刚公布的6月份CPI为4.4%，即使不考虑目前5%的利息税，目前居民存款实际利率仍为负。

国家信息中心宏观研究部副主任牛犁表示，无论是从现行银行存款负利率、储蓄存款大搬家等现状，还是从利息税政策出台的初衷以及实际效果来看，调整利息税迫在眉睫。 人民大学教授李永森则表示，目前负利率状况突出，再征收20%的利息税完全没有必要。

“是否对利息税进行调整主要取决于现行经济和宏观调控的需要，以及法律条件是否具备。目前，银行存款负利率以及股市火爆导致的储蓄大搬家现象有可能造成我国金融不稳定，因此在人大常委会授权的情况下，国务院减征利息税完全必要。”申银万国宏观分析师李慧勇称。

此前，财政部部长金人庆在向全国人大常委会作草案说明时表示，目前，中国经济社会情况发生了新的变化，固定资产投资增长较快，物价指数有一定的上涨，居民储蓄存款利息收益相对减少。为了适应国民经济和社会发展的需要，增加居民的储蓄存款利息收益，需要对现行利息税政策进行调整。

值得注意的是，一如市场此前预料，管理部门昨天同时祭出“调整利息税”和“加息”这两大宏观调控政策。对此，李慧勇分析称，调整利息税并不能取代货币政策的宏观调控效果，譬如遏制投资过热等。而上半年投资反弹，6月CPI再创新高点，因此政府同时出台两项政策可能会收到组合拳的意外功效。

就具体政策效果而言，牛犁分析称，降低利息税在缓解和改变居民的储蓄收益偏低这一状况方面的效果并不容乐观。此前，他在接受记者采访时还称，尽管取消利息税不会改变当前资金供给宽松的局面，但政策调整体现了政府调控股市的政策意图，因此取消利息税将直接打击投资者的信心。

李慧勇则表示，政策影响如何关键取决于股市的投资回报率，由于前期股市经过了一个大的调整，不少投资者已经充分认识到股市风险，在利息税大幅度下降的情况下，很有可能会退出股市。